Choque cambial global
Esta segunda-feira pode ser um dia inesquecível para os investidores de câmbio. As moedas globais não-americanas caíram acentuadamente em todo o quadro.
Em primeiro lugar, o iene caiu muito, e o número de pontos de declínio chegou a mais de 16000. De acordo com a agência de notícias Kyodo do Japão, a taxa de câmbio do iene em relação ao dólar americano caiu para 137-137,50 ienes do dólar americano no dia 11 intraday. O relatório apontou que, devido à esperada expansão da diferença de juros entre o Japão e os Estados Unidos, o impulso de comprar dólares e vender o iene se intensificou, e o iene se depreciou para uma nova baixa de cerca de 24 anos.
Em segundo lugar, houve uma tendência de declínio do euro. Na segunda-feira à noite, horário de Pequim, o euro caiu acentuadamente em relação ao dólar americano. Durante o pregão norte-americano, o euro caiu 1,5% em relação ao dólar americano a 1,0032, a apenas uma linha de paridade. A última vez que o euro atingiu essa baixa em relação ao dólar foi em 2002. Ding Muqiao, pesquisador de mercado do departamento de mercado financeiro do China Merchants Bank, disse que o aumento da aversão ao risco causado pela recessão econômica também coloca pressão para baixo sobre a taxa de câmbio do euro no futuro. No curto prazo, o euro enfrentará o risco de cair abaixo da paridade em relação ao dólar.
Em terceiro lugar, embora os dados financeiros da China em junho tenham sido muito mais altos do que o esperado, o RMB offshore ainda não mostrou um forte desempenho. Foi relatado a 6,7259 yuan contra o dólar americano às 04:59 hora de Pequim no dia 12, queda de 397 pontos em relação ao final da última sexta-feira em Nova York. Em 12 de julho, a taxa de câmbio onshore RMB em relação ao dólar americano caiu acentuadamente em mais de 320 pontos, para 6,7398. Ao mesmo tempo, o RMB offshore caiu acentuadamente em relação ao dólar americano, aproximando-se do nível de 6,74. Às 9:34, o RMB onshore e offshore foi relatado a 6,7323 e 6,7384 contra o dólar americano, respectivamente.
Finalmente, a chave entre as chaves, o índice do dólar americano subiu mais de 1% durante o dia, rompendo o nível de 108 e atingindo uma nova alta de 20 anos.
Major não-EUA. As moedas apresentaram um grande declínio em relação ao dólar americano, liderado pelo dólar australiano na moeda G-10, e o dólar norueguês Krona e Nova Zelândia também lideraram o declínio.
Anteriormente, o Wall Street Journal escreveu em um artigo intitulado o dólar forte vence a batalha contra a inflação no novo ponto de virada da guerra cambial que a guerra cambial reversa está começando, e os Estados Unidos estão ganhando. Novamente, assim como os Estados Unidos venceram a guerra de depreciação do dólar após a crise financeira de 2008, agora está ganhando a guerra de valorização do dólar.
De acordo com normas anteriores, o desempenho do índice do dólar americano pode causar problemas de liquidez global. Como a elevação da taxa de juros nos Estados Unidos acabou de começar e a contração da tabela acabou de começar, a liquidez no mercado ainda pode existir. No entanto, com o passar do tempo, se a economia não puder se recuperar efetivamente se a guerra entre a Rússia e a Ucrânia continuar, e se a inflação não puder ser controlada a tempo, um grande número de fundos de hedge pode fluir para ativos em dólar, e então podem ocorrer problemas globais de liquidez.
O que faz com que o dólar suba bruscamente e os não-EUA. moedas para cair em todo o tabuleiro
Primeiro, na eleição para a Câmara Alta do Japão no último domingo, a maioria da coalizão governista foi consolidada e ampliada. Isso significa que os japoneses ainda podem tender a apoiar a Abenomics e a política monetária ultra-frouxa. Essa expectativa desencadeou um enfraquecimento acelerado do iene.
Em segundo lugar, de acordo com uma pesquisa da Bloomberg, a possibilidade de contração econômica na zona do euro aumentou de 30% na última pesquisa e 20% antes do início da guerra russo-ucraniana para 45%. A Alemanha merece uma menção especial porque é muito vulnerável ao fornecimento de energia da Rússia. Se a produção do país encolher rapidamente, como a maior economia da zona do euro, inevitavelmente atingirá o euro.
Em terceiro lugar, pode ser devido à fraqueza da economia global como um todo. Não é apenas o mercado de câmbio que tem sofrido severas turbulências, mas também o desempenho do mercado de commodities é relativamente ruim. Os maiores metais não ferrosos do mundo quase caíram. Seja cambial, commodities a granel ou mercado de ações, a causa principal da instabilidade é o desequilíbrio do desenvolvimento econômico. Afetada pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia, a perspectiva econômica da zona do euro tem sido obviamente baixa. Embora os dados de emprego nos Estados Unidos ainda sejam positivos, alguns dados levantaram o alarme da fraqueza econômica devido à alta inflação. No entanto, de qualquer forma, a situação é muito melhor do que a da Europa e do Japão. Portanto, juntamente com o Federal Reserve elevando as taxas de juros e encolhendo a tabela, o índice do dólar americano está naturalmente em alta.
A guerra da Rússia contra a Europa?
Na segunda-feira, a empresa de gasodutos de gás natural Beixi disse que, a partir das 7h00, horário de Moscou, em 11 de julho, duas linhas do gasoduto de gás natural Beixi-1 operado pela empresa seriam temporariamente fechadas para manutenção de rotina, e o fornecimento de gás natural deveria ser interrompido por 10 dias. É relatado que a Rússia envia gás natural para a Europa através dessas duas linhas.
É apenas esse movimento que levantou preocupações na Europa. De acordo com o Guardian em 10 de julho, o vice-chanceler alemão e ministro da economia e proteção climática, disse que tudo é possível, tudo pode acontecer. Após a manutenção, a Rússia pode continuar a enviar gás para a Alemanha através do gasoduto, ou pode enviar mais gás do que antes, ou nada pode acontecer. Para ser honesto, precisamos nos preparar para o pior e tentar o nosso melhor para lidar com possíveis problemas.
No dia 11, hora local, o grupo Eni, uma empresa italiana de energia, anunciou que havia recebido uma notificação da Gazprom de que forneceria 21 milhões de metros cúbicos de gás natural para a Itália naquele dia, uma redução de um terço da média diária anterior de 32 milhões de metros cúbicos. Ignazio Visco, presidente do Banco da Itália, alertou na semana passada que a Itália enfrentaria uma recessão econômica se Moscou parasse completamente o transporte de gás natural.
O risco de interrupção do fornecimento de gás natural na Europa é o gatilho direto para o declínio do euro. Li Liuyang, especialista em câmbio do CICC Research Institute, disse que, se a Europa não conseguir obter reservas suficientes de gás natural, o aumento dos preços da energia pode ter um impacto devastador na economia europeia e no equilíbrio dos pagamentos.
O impacto do conflito entre a Rússia e a Ucrânia continua, e o mercado europeu continuará a encontrar choques energéticos. Em junho, o contrato padrão de futuros de gás natural holandês subiu quase 80%, o que gerou um enorme impacto negativo na economia europeia, que é fortemente dependente das importações russas de energia, e o euro caiu sob pressão.
Kissinger, um ancião político americano, também disse em uma recente entrevista à mídia que a primeira coisa que Biden deve fazer no momento pode ser acabar com o conflito entre a Rússia e a Ucrânia. Quase todos os observadores podem ver que somente com o fim deste conflito a economia global pode iniciar um ambiente de desenvolvimento relativamente estável. Caso contrário, a incerteza da situação de guerra e a incompletude da cadeia de suprimentos da cadeia industrial afetarão muito as expectativas dos investidores.
Os estrategistas da BlackRock disseram que os mercados de ações e títulos, que agora estão no pior ano em pelo menos 30 anos, não mostraram sinais de recuperação rápida. O impasse entre a Rússia e a Ucrânia e o gargalo de oferta causado pela escassez de mão-de-obra manterão o aumento dos preços. O Banco Central vai apertar a política até que a dor econômica os obrigue a mudar de rumo e suportar a inflação. Como tudo é muito politizado, será difícil para os formuladores de políticas resolverem esse problema.
Inauguramos um novo mundo com maior volatilidade macro, e os prêmios de risco de títulos e ações aumentaram, escreveram estrategistas do BlackRock Investment Research Institute em um relatório do meio do ano. Por exemplo, o Federal Reserve pode sufocar a retomada da atividade econômica até que ocorra o dano.